現(xiàn)金為王，我們怎么管理現(xiàn)金?我們先從比較基礎(chǔ)的財務(wù)報表來看，主要有三大類型：資產(chǎn)負(fù)債表，損益表，及現(xiàn)金流量表。資產(chǎn)負(fù)債表可以從字面上去理解;損益表是你開源節(jié)流的結(jié)果，收入成本減下來就是利潤;現(xiàn)金流量表提供企業(yè)在某一特定期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入和流出的信息。其有助于管理者了解凈收益質(zhì)量、取得和運用現(xiàn)金的能力、支付債務(wù)本息和股利的能力和預(yù)測未來現(xiàn)金流量。
這三張表格其實是緊密相連的，凈利潤通過留存收益和利潤分配反映在資產(chǎn)負(fù)債表中;凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量;現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況。我舉個例子，初創(chuàng)公司最多的費用是工資，發(fā)工資也就是資產(chǎn)里面的現(xiàn)金沒有了，在利潤表里變成了費用，你給不同部門的員工發(fā)放工資就會形成不同的費用。
首先來看初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流。企業(yè)的現(xiàn)金永遠(yuǎn)是不夠用的，你要做的事情遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過你現(xiàn)在有的錢，怎么能夠減少現(xiàn)金支出?要以很少的錢做很多的事。以下是幾種節(jié)流的方式：
第一，股權(quán)或期權(quán)支付。1993年～2000年期間，我在硅谷工作。為什么當(dāng)時硅谷的很多公司那么成功?因為所有的員工基本上都是公司的股東，很多工程師總體的現(xiàn)金收入比其他人要低，但他們很大程度上是寄希望于公司給他們的期權(quán)或股權(quán)。這樣的好處是公司利益和員工的利益緊緊地捆綁在一起了，可以激發(fā)大家的積極性和主動性，并減少現(xiàn)金支出。這個對初創(chuàng)公司至關(guān)重要。
第二，非現(xiàn)金的置換。我記得之前新浪、網(wǎng)易他們都是互換資源，現(xiàn)在也有一些企業(yè)用自己的服務(wù)換一些廣告資源。我記得當(dāng)時在硅谷，像房租、律師費、廣告費，都能用你的股權(quán)去購買這些服務(wù)。最近京東與騰訊合作的案件是典型的用股權(quán)置換各種資料與服務(wù)的案件。這些非現(xiàn)金置換都能節(jié)約你的現(xiàn)金流出量。
第三，戰(zhàn)略合作。我有一個客戶，他的一個做法就是跟運營商合作。他有運營商客戶需要的服務(wù)，運營商有大量想要更好服務(wù)的客戶，他們分別去開發(fā)客戶或開發(fā)客戶想要的服務(wù)成本都是非常昂貴的。那戰(zhàn)略合作是怎么樣的呢?是把他跟運營商捆綁在一起，通過運營商向客戶提供他的服務(wù)，并跟運營商分成。這個我覺得是很典型的一個戰(zhàn)略合作，節(jié)約了大量開發(fā)市場及客戶的費用。
第四，租賃與購買。任何企業(yè)的發(fā)展都離不開一些固定的投入。比如很多游戲企業(yè)，他們剛開始做網(wǎng)絡(luò)游戲運營的時候，很多時候他們是選擇租賃服務(wù)器或機房。這個好處是你前期的投入比較少，你是按月地去租;弊端是成本較高。所以很多時候，企業(yè)發(fā)展到一定的規(guī)模的時候，它會選擇自己去采購服務(wù)器。什么時候開始要去從租賃到購買，這個也是要看這個企業(yè)的發(fā)展，看企業(yè)的現(xiàn)金流。如果是現(xiàn)金流充足的話，可能是選擇購買會比較劃算;如果你是剛開始有很多不確定性，不知道成不成的話，那還是租賃會比較合理。
第五，全職與兼職。兼職的特點是成本較低，但不能保證高效。全職的特點是不但工資會增加，其他附帶的費用也會增加，比如你給他辦公室，給他電腦等。而初創(chuàng)公司通常沒有足夠的錢去滿足這個。所以當(dāng)你不知道是否需要一個全職時，招兼職是個不錯的選擇。
其次是企業(yè)的融資活動現(xiàn)金流。我該到哪里去融資?很多時候可能沒得選，能融到資本已是萬幸了。但當(dāng)你有選擇時，投資者主要分為兩類，一是戰(zhàn)略投資者，二是財務(wù)投資者。戰(zhàn)略投資者會花更多的時間與你溝通，大部分早期企業(yè)都需要這種戰(zhàn)略投資;財務(wù)投資者相對到了后期，風(fēng)險較低的時候，他要求的回報率沒有那么高。回報率與風(fēng)險率是掛鉤的，當(dāng)投資風(fēng)險不是很高時，說明企業(yè)已經(jīng)成長得比較穩(wěn)當(dāng)了。
所以選擇什么樣的投資者其實跟企業(yè)所處的階段有關(guān)。戰(zhàn)略投資者投的企業(yè)多，各方面了解得多，他可以幫助你找到合適的人才，給予你戰(zhàn)略性建議，提出關(guān)鍵問題，啟發(fā)你去思考。
這三張表格其實是緊密相連的，凈利潤通過留存收益和利潤分配反映在資產(chǎn)負(fù)債表中;凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量;現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化情況。我舉個例子，初創(chuàng)公司最多的費用是工資，發(fā)工資也就是資產(chǎn)里面的現(xiàn)金沒有了，在利潤表里變成了費用，你給不同部門的員工發(fā)放工資就會形成不同的費用。
首先來看初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流。企業(yè)的現(xiàn)金永遠(yuǎn)是不夠用的，你要做的事情遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過你現(xiàn)在有的錢，怎么能夠減少現(xiàn)金支出?要以很少的錢做很多的事。以下是幾種節(jié)流的方式：
第一，股權(quán)或期權(quán)支付。1993年～2000年期間，我在硅谷工作。為什么當(dāng)時硅谷的很多公司那么成功?因為所有的員工基本上都是公司的股東，很多工程師總體的現(xiàn)金收入比其他人要低，但他們很大程度上是寄希望于公司給他們的期權(quán)或股權(quán)。這樣的好處是公司利益和員工的利益緊緊地捆綁在一起了，可以激發(fā)大家的積極性和主動性，并減少現(xiàn)金支出。這個對初創(chuàng)公司至關(guān)重要。
第二，非現(xiàn)金的置換。我記得之前新浪、網(wǎng)易他們都是互換資源，現(xiàn)在也有一些企業(yè)用自己的服務(wù)換一些廣告資源。我記得當(dāng)時在硅谷，像房租、律師費、廣告費，都能用你的股權(quán)去購買這些服務(wù)。最近京東與騰訊合作的案件是典型的用股權(quán)置換各種資料與服務(wù)的案件。這些非現(xiàn)金置換都能節(jié)約你的現(xiàn)金流出量。
第三，戰(zhàn)略合作。我有一個客戶，他的一個做法就是跟運營商合作。他有運營商客戶需要的服務(wù)，運營商有大量想要更好服務(wù)的客戶，他們分別去開發(fā)客戶或開發(fā)客戶想要的服務(wù)成本都是非常昂貴的。那戰(zhàn)略合作是怎么樣的呢?是把他跟運營商捆綁在一起，通過運營商向客戶提供他的服務(wù)，并跟運營商分成。這個我覺得是很典型的一個戰(zhàn)略合作，節(jié)約了大量開發(fā)市場及客戶的費用。
第四，租賃與購買。任何企業(yè)的發(fā)展都離不開一些固定的投入。比如很多游戲企業(yè)，他們剛開始做網(wǎng)絡(luò)游戲運營的時候，很多時候他們是選擇租賃服務(wù)器或機房。這個好處是你前期的投入比較少，你是按月地去租;弊端是成本較高。所以很多時候，企業(yè)發(fā)展到一定的規(guī)模的時候，它會選擇自己去采購服務(wù)器。什么時候開始要去從租賃到購買，這個也是要看這個企業(yè)的發(fā)展，看企業(yè)的現(xiàn)金流。如果是現(xiàn)金流充足的話，可能是選擇購買會比較劃算;如果你是剛開始有很多不確定性，不知道成不成的話，那還是租賃會比較合理。
第五，全職與兼職。兼職的特點是成本較低，但不能保證高效。全職的特點是不但工資會增加，其他附帶的費用也會增加，比如你給他辦公室，給他電腦等。而初創(chuàng)公司通常沒有足夠的錢去滿足這個。所以當(dāng)你不知道是否需要一個全職時，招兼職是個不錯的選擇。
其次是企業(yè)的融資活動現(xiàn)金流。我該到哪里去融資?很多時候可能沒得選，能融到資本已是萬幸了。但當(dāng)你有選擇時，投資者主要分為兩類，一是戰(zhàn)略投資者，二是財務(wù)投資者。戰(zhàn)略投資者會花更多的時間與你溝通，大部分早期企業(yè)都需要這種戰(zhàn)略投資;財務(wù)投資者相對到了后期，風(fēng)險較低的時候，他要求的回報率沒有那么高。回報率與風(fēng)險率是掛鉤的，當(dāng)投資風(fēng)險不是很高時，說明企業(yè)已經(jīng)成長得比較穩(wěn)當(dāng)了。
所以選擇什么樣的投資者其實跟企業(yè)所處的階段有關(guān)。戰(zhàn)略投資者投的企業(yè)多，各方面了解得多，他可以幫助你找到合適的人才，給予你戰(zhàn)略性建議，提出關(guān)鍵問題，啟發(fā)你去思考。
