金融資產(chǎn)的評(píng)估有哪些

金融資產(chǎn)(Financial Assets)是指單位或個(gè)人所擁有的以?xún)r(jià)值形態(tài)存在的資產(chǎn)，是實(shí)物資產(chǎn)的對(duì)稱(chēng)，是一切可以在有組織的金融市場(chǎng)上進(jìn)行交易、具有現(xiàn)實(shí)價(jià)格和未來(lái)估價(jià)的金融工具的總稱(chēng)。下面跟小編一起來(lái)看看關(guān)于金融資產(chǎn)的介紹吧!

金融型資產(chǎn)評(píng)估的評(píng)估方法有哪些?

金融資產(chǎn)評(píng)估的方法主要有三種。

1.假設(shè)清算法

思路:

1.基于債務(wù)企業(yè)的整體資產(chǎn),剔除不能償債的無(wú)效資產(chǎn),不必償還的無(wú)效負(fù)債

2.并按照企業(yè)清算過(guò)程中的償債順序,考慮債權(quán)的優(yōu)先受償

3.于某時(shí)點(diǎn)分析責(zé)任關(guān)聯(lián)方受償程度

三種清算價(jià)格:

1.強(qiáng)制清算價(jià)格 適用于關(guān)停或即將進(jìn)入訴訟的債務(wù)企業(yè)

2.有序清算價(jià)格 適用于半關(guān)停債務(wù)企業(yè)

3.續(xù)用清算價(jià)格 適用于持續(xù)經(jīng)營(yíng)債務(wù)企業(yè)

過(guò)程:

1.確定有效資產(chǎn),剔除無(wú)效資產(chǎn),確定有效負(fù)債,剔除無(wú)效負(fù)債

2.選擇 適當(dāng)?shù)膬r(jià)值類(lèi)型

3.確定優(yōu)先扣除項(xiàng)目

4.確定一般債權(quán)受償比例

受償比例 = ( 資產(chǎn)- 扣除項(xiàng)目 )÷( 負(fù)債- 扣除項(xiàng)目 )

5.確定不良債權(quán)的一般債權(quán)受償金額

一般債權(quán)受償金額=(不良債權(quán)總額-優(yōu)先債權(quán)受償金額)×一般債權(quán)受償比例

6.分析不良債權(quán)的受償金額及受償比例

不良債權(quán)受償金額=優(yōu)先債權(quán)受償金額+一般債權(quán)受償金額

不良債權(quán)受償比例=不良債權(quán)受償金額/不良債權(quán)總額

7.分析或有收益、或有損失等其他因素對(duì)受償比例的影響

8.確定不良債權(quán)從該企業(yè)可以獲得的受償比例

2.現(xiàn)金流償債法

思路:

1.基于企業(yè)近幾年財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況,考慮行業(yè)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、企業(yè)管理等因素

2.對(duì)企業(yè)未來(lái)一定年限內(nèi)可償還債現(xiàn)金流和經(jīng)營(yíng)成本進(jìn)行分析

3.考察企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)及資產(chǎn)變現(xiàn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流清償債務(wù)

過(guò)程:

1.計(jì)算近3年的現(xiàn)金流量

2.分析企業(yè)歷史資料,合理預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量

3.合理確定償債比例

4.確定折現(xiàn)率

5.將企業(yè)預(yù)期償債年限內(nèi)全部可用于償債的現(xiàn)金流量折現(xiàn),測(cè)算償債能力

6.對(duì)特備事項(xiàng)進(jìn)行說(shuō)明

注意:

2中的未來(lái)現(xiàn)金流量不是現(xiàn)金表上的現(xiàn)金凈流量,是自由現(xiàn)金流量

自由現(xiàn)金流量=凈現(xiàn)金流量+預(yù)測(cè)利息費(fèi)用+折舊和攤銷(xiāo)-資本支出-營(yíng)運(yùn)資本的增加

3中的償債比例確定后可得一個(gè)償債系數(shù)

償債器內(nèi)某年度企業(yè)可用于償債現(xiàn)金流=該年度自由現(xiàn)金流×償債系數(shù)

3.交易案例比較法

思路:

1.通過(guò)定性分析掌握債權(quán)資產(chǎn)的基本情況和相關(guān)信息

2.確定影響其價(jià)值的各種因素

3.選定與其類(lèi)似的處置案例

4.對(duì)各種因素進(jìn)行量化分析,得到修正系數(shù)

5.對(duì)處置價(jià)格進(jìn)行修正,并得到綜合分析的債券資產(chǎn)價(jià)值

金融不良資產(chǎn)的評(píng)估方法介紹

金融不良資產(chǎn)是指銀行持有的次級(jí)、可疑及損失類(lèi)貸款，金融資產(chǎn)管理公司收購(gòu)或接管的金融不良債權(quán)，以及其他非銀行金融機(jī)構(gòu)持有的不良債權(quán)。今天，我們針對(duì)金融不良資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估方法進(jìn)行相關(guān)介紹。

一、賬面價(jià)值法

賬面價(jià)值法是最簡(jiǎn)單的定價(jià)方法，即依照原貸款的賬面價(jià)值以及預(yù)定的未來(lái)現(xiàn)金流收入作為定價(jià)，這也是不良貸款所能獲得的最高定價(jià)。

賬面定價(jià)法的優(yōu)點(diǎn)有三：

第一，簡(jiǎn)單易行，只要貸款逾期超過(guò)一定期限，被界定為不良貸款后，就可以按賬面原值進(jìn)行剝離;

第二，交易成本低，買(mǎi)賣(mài)雙方無(wú)需聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，也不需要經(jīng)歷漫長(zhǎng)的談判過(guò)程，從而節(jié)約了大筆經(jīng)紀(jì)費(fèi)用和談判成本;

第三，賬面價(jià)值法在我國(guó)有著特殊的作用，即在規(guī)避一些理論禁區(qū)和避免引發(fā)人們關(guān)于國(guó)有資產(chǎn)的爭(zhēng)論方面，有著其他方法沒(méi)有的優(yōu)勢(shì)。

賬面價(jià)值法的不足之處在于，第一，沒(méi)有考慮不良資產(chǎn)在有無(wú)抵押物、借款人的信用等級(jí)、借款企業(yè)的未來(lái)現(xiàn)金流等方面的不同，沒(méi)有體現(xiàn)區(qū)別對(duì)待;其次，不良資產(chǎn)本身就是無(wú)法收回或無(wú)法全額收回本息的貸款，按照這種定價(jià)方式剝離不良資產(chǎn)，使資產(chǎn)管理公司必然虧損，購(gòu)買(mǎi)者的積極性被挫傷，從而使不良資產(chǎn)的處置陷入困境，難以進(jìn)一步推行下去。

二、會(huì)計(jì)估算法

即事先確定不良貸款出售的折扣率。具體有兩種方式：一種是通過(guò)抽樣調(diào)查取得不良貸款損失的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)。例如某地抽樣的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，次級(jí)貸款損失概率在10%～30%;可疑類(lèi)貸款損失概率在50%～75%;損失類(lèi)貸款損失概率在80%以上。這種方法操作比較簡(jiǎn)單，能夠節(jié)省大量的經(jīng)紀(jì)費(fèi)用和談判費(fèi)用，同時(shí)也考慮到了不良資產(chǎn)可能發(fā)生的損失;但它也有其不合理的地方，畢竟是一種概率統(tǒng)計(jì)方法，對(duì)于具體的貸款項(xiàng)目而言，過(guò)于簡(jiǎn)單，而且這種方法確定的底價(jià)準(zhǔn)確性相當(dāng)?shù)停诓煌貐^(qū)、不同銀行間的變動(dòng)幅度較大。

三、協(xié)商定價(jià)法

協(xié)商定價(jià)法是指銀行與購(gòu)買(mǎi)者共同協(xié)商的定價(jià)，這種方法避免了賬面價(jià)值法的一刀切的做法，給予買(mǎi)賣(mài)雙方較大的商量余地，利于交易的達(dá)成，尤其適用于購(gòu)買(mǎi)者范圍較窄、價(jià)格對(duì)需求量的彈性作用較大的情況。另外，在雙方協(xié)商時(shí)，還可以就其他一些附加條件進(jìn)行商量，比如資本結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等等，以在價(jià)格之外進(jìn)行利益調(diào)整，這也加大了交易成功的可能性。

但這種方法的缺陷也是很明顯的，一是交易成本很高;二是處置效率低;三是難以監(jiān)督交易雙方達(dá)成有損于第三方的交易，道德風(fēng)險(xiǎn)較高，容易引發(fā)其他矛盾。

四、市場(chǎng)定價(jià)法

市場(chǎng)定價(jià)法是將不良資產(chǎn)在特定的市場(chǎng)上進(jìn)行拍賣(mài)，由市場(chǎng)決定其價(jià)格高低。這種方法的優(yōu)點(diǎn)在于，一是它所要求的信息披露程度是最高的，可以吸引更多的投資者，能得到一個(gè)相對(duì)公平的報(bào)價(jià)，因而對(duì)參與者來(lái)說(shuō)也是最公平的;二是投資者通常在購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)之前已經(jīng)對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行了充分的評(píng)估，有利于保障買(mǎi)賣(mài)雙方的利益;三是可以節(jié)約交易時(shí)間，及高額的交易成本，有利于提高雙方的積極性。但是，由于歷史原因形成的不良貸款由市場(chǎng)來(lái)決定價(jià)格，將會(huì)遇到一些政策上的難題，如市場(chǎng)定價(jià)與貸款賬面價(jià)值偏離太遠(yuǎn)，可能引發(fā)人們關(guān)于國(guó)有資產(chǎn)流失的爭(zhēng)論。另外，拍賣(mài)時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，一旦信息披露不完整、不充分，則要么影響價(jià)格，要么影響到整個(gè)拍賣(mài)過(guò)程，使拍賣(mài)失敗。此外，市場(chǎng)定價(jià)法要求有完善的資本市場(chǎng)，目前我國(guó)尚不具備這一條件。

五、分級(jí)計(jì)算法

按照國(guó)際通行做法，貸款劃分為五類(lèi)：正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失。后三種合稱(chēng)為不良貸款。分級(jí)計(jì)算法則是分別給予每一級(jí)貸款一個(gè)折扣率，越往后，折扣率越低。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便、操作方面，適合于大規(guī)模資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。缺點(diǎn)是評(píng)估的準(zhǔn)確性較差，單純考慮貸款等級(jí)，忽視了不同地區(qū)、不同銀行、不同時(shí)間形成的不良貸款的差異。

六、中介機(jī)構(gòu)評(píng)估法

即由專(zhuān)門(mén)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)不良資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估定價(jià)。中介評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)銀行不良資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估定價(jià)所反映的資產(chǎn)價(jià)值比較真實(shí)合理，其優(yōu)點(diǎn)是比較公正客觀，能夠較好地體現(xiàn)具體資產(chǎn)的價(jià)值。缺點(diǎn)是其成本較高，對(duì)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)的要求也較高。對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，不良資產(chǎn)評(píng)估定價(jià)仍是個(gè)全新的課題，如與企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估如何結(jié)合，評(píng)估方法的選擇、評(píng)估指標(biāo)的運(yùn)用，債轉(zhuǎn)股部分如何處理等，都沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)可循。目前在我國(guó)還不具備大規(guī)模開(kāi)展的條件。

金融資產(chǎn)評(píng)估的任務(wù)和功能

金融資產(chǎn)評(píng)估在金融交易中的功能主要取決于金融資產(chǎn)評(píng)估所要完成的任務(wù)。金融資產(chǎn)評(píng)估的任務(wù)主要有：

(1)全面核實(shí)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量； (2)準(zhǔn)確評(píng)定和估算被評(píng)估金融資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值； (3)科學(xué)合理評(píng)價(jià)金融資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)狀況，為金融資產(chǎn)的所有者、經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)； (4)在必要的情況下進(jìn)行產(chǎn)權(quán)界定。 因此，金融資產(chǎn)評(píng)估的一般功能體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 1．金融資產(chǎn)評(píng)估是確定資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值。金融資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)被評(píng)估金融資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)格進(jìn)行評(píng)定和估算，為金融資產(chǎn)交易提供基礎(chǔ)依據(jù)。由于金融資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)格處于不斷變化之中，賬面價(jià)值難以反映金融資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，因此需要通過(guò)金融資產(chǎn)評(píng)估來(lái)確定金融資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值。 2．金融資產(chǎn)評(píng)估是評(píng)價(jià)金融資產(chǎn)。金融資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)各種金融資產(chǎn)組合的經(jīng)濟(jì)效果進(jìn)行評(píng)價(jià)，反映不同條件下的金融資產(chǎn)價(jià)值和營(yíng)運(yùn)績(jī)效的差異性，以此來(lái)檢查、考核和評(píng)價(jià)金融資產(chǎn)管理者的經(jīng)營(yíng)狀況。 3．金融資產(chǎn)評(píng)估具有公證內(nèi)涵。金融資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的真實(shí)性、公平性和合法性在法律上具有公證效力，可以為金融交易的順利進(jìn)行提供一定的可信度保障。

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