關于股權融資的相關介紹

　　融資，從狹義上講，即是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。股權融資又是什么呢?下面我?guī)Т蠹伊私庖恍╆P于股權融資的知識!

　　股權融資

　　股權融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權，通過企業(yè)增資的方式引進新的股東，同時使總股本增加的融資方式。

　　股權融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。

　　股權融資的方式有哪幾種

　　吸收風險投資 風險投資(英文縮寫VC)是指風險基金公司用他們籌集到的資金投入到他們認為可以賺錢的行業(yè)和產業(yè)的投資行為。風險投資基金投資的對象多為高風險的高科技創(chuàng)新企業(yè)。對風險項目的選擇和決策也是非常嚴謹。在國外,簽約的項目一般只占全部申請項目的1%左右。 二、私募股權融資 私募股權融資(英文縮寫PE)是指融資人通過協(xié)商，招標等非社會公開方式，向特定投資人出售股權進行的融資。私募股權融資具有一些顯著的特點：一是在融資上,主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集,絕少涉及公開市場的操作;二是權益型融資;三是私營公司和非上市企業(yè)居多;四融資期限較長，一般可達3至5年或更長;四是投資退出渠道多樣化等等。

　　據一份權威報告顯示，目前湖北省中小企業(yè)私募股權融資總規(guī)模在3000～4000億元之間，占湖北省中小企業(yè)融資總額的50%～55%。私募股權融資已經成為越來越多的中小企業(yè)融資之首選。 三、上市融資 現在的中小板和創(chuàng)業(yè)板也為中小企業(yè)融資帶來新的希望，但企業(yè)上市是一項紛繁浩大的系統(tǒng)工程,需要企業(yè)提前一到二年時間(甚至更長)做各項準備工作。他也是一項專業(yè)性極強的工作,例如需要編寫的各項文件資料就多達40種以上。所以按國際慣例,在企業(yè)股改上市過程中都需聘請專業(yè)的咨詢機構幫忙運作。 以上任何一種股權融資方式的成功運用，都首先要求企業(yè)具備清晰的股權結構、完善的管理制度和優(yōu)秀的管理團隊等各項管理能力。所以企業(yè)自身管理能力的提高將是各項融資準備工作的首要任務。

　　股權融資渠道：

　　1.股權出讓融資

　　股權出讓融資，是指中小企業(yè)出讓企業(yè)的部分股權，以籌集企業(yè)所需要的資金。按所出讓股權的價格與其賬面價格的關系，股權出讓融資可以劃分為溢價出讓股權、平價出讓股權和折價出讓股權;按出讓股權所占比例，又可以劃分為出讓企業(yè)全部股權、出讓企業(yè)大部分股權和出讓企業(yè)少部分股權。

　　2.增資擴股融資

　　增效擴股融資，是指中小企業(yè)根據發(fā)展的需要，擴大股本，融入所需資金。按擴充股權的價格與股權原有賬面價格的關系，可以劃分為溢價擴股、平價擴股;按資金來源劃分，可以分為內源增資擴股(集資)與外源增資擴股(私募)。

　　3.產權交易融資

　　產權交易是企業(yè)財產所有權及相關財產權益的有償轉讓行為和市場經營活動，是指除上市公司股份轉讓以外的企業(yè)產權的有償轉讓。可以是企業(yè)資產與資產的交換、股份與股份的交換，也可以是用貨幣購買企業(yè)的資產，或用貨幣購買企業(yè)的股份，也可以是幾種形式的綜合。 4.杠桿收購融資

　　杠桿收購是指主要通過債務融資，即增加公司財務杠桿力度的辦法籌集收購資金來獲得對目標企業(yè)的控制權，并用目標公司的現金流量償還債務。在杠桿收購中一般借入資金金占收購資金總額的70%-80%，其余部分為自有資金。通過杠桿收購方式重新組建后的公司總負責率為85%以上。

　　5.引進風險投資

　　風險投資(Venture Capital)是一種投資于極具發(fā)展?jié)摿Φ母叱砷L性風險企業(yè)并為之提供經營管理服務的權益資本。風險投資的運營主要分為資金的進入、風險企業(yè)的生產經營和風險資本的退出這三個階段。一個風險企業(yè)從創(chuàng)業(yè)到發(fā)展壯大一般則要經過種子期、創(chuàng)建期、擴展期和成熟期四個階段。

　　6.投資銀行投資

　　投資銀行是資本市場的專家。企業(yè)在上市公開募集資金之前可以先通過私募引入投資銀行的投資，使其成為企業(yè)的戰(zhàn)略投資者。這一方面能吸引新的股東注資入股，提高企業(yè)的知名度;另一方面，投資銀行也可以利用自己的資源，輔導企業(yè)良性成長。

　　7.國內上市融資

　　我國的股票市場正處于發(fā)展階段。對于企業(yè)中符合發(fā)行股票要求的企業(yè)來說，可以考慮利用股票市場籌集所需資金。股票融資的目的不盡相同。中小型企業(yè)發(fā)行股票不單單是為了籌集資金，也有的是為了使企業(yè)進一步發(fā)展壯大。

　　8.境外上市融資

　　境外上市融資，是企業(yè)根據國家的有關法律在境外資本市場上市發(fā)行股票融資的一種模式。目前我國企業(yè)實際可選擇的境外資本市場包括美國紐約股票交易所和NASDAQ股票市場、倫敦股票交易所、新加坡股票交易所、香港聯(lián)合證券交易所主板和創(chuàng)業(yè)板市場。

　　9.買殼上市融資 所謂買殼上市，是指非上市公司通過收購控股上市公司來取得上市地位，然后利用反向收購的方式注入自己的有關業(yè)務和資產。這種方式就是非上市公司利用上市公司的“殼”，先達到絕對控股地位，然后進行資產和業(yè)務重組，利用目標“殼”公司的法律上市地位，通過合法的公司變更手續(xù)，使自己成為上市公司。與之相對應的還有借殼上市。

　　股權融資好處有哪些

　　(一)所需資金門檻低

　　與債券融資相比，股權融資不需要抵押擔保，股權融資也不需要償還和支付高額利息費用，且投資方可以為企業(yè)后續(xù)發(fā)展提供持續(xù)的資金支持，并可提供資產重組，企業(yè)改制和走向資本市場的技術支持，幫助企業(yè)迅速做大。

　　(二)財務風險小

　　股權融資與債權融資相比，股權融資的財務風險小。股權投資者以新股東和合作伙伴的身份介入公司，公司資產負債率低，且財務風險小。

　　(三)融資風險小

　　對于企業(yè)而言，股權融資的風險小于債權融資的風險。股權投資者的股息收入通常隨著企業(yè)盈利水平和發(fā)展需要而定，與發(fā)展公司債券相比，公司沒有固定付息的壓力，且普通股也沒有固定的到期日，因而也就不存在還本付息的融資風險。而發(fā)行企業(yè)債券，必須承擔按期付息和到期還本的義務，此種償債義務不受公司經營狀況和盈利水平的影響。當公司經營不景氣時，盈利水平下降時，會給公司帶來巨大的財務壓力，甚至可能導致公司無力償還到期債務而破產，因經發(fā)行企業(yè)債券的公司，財務風險較高。

　　(四)股權融資能促使完善公司治理結構及管理制度

　　投資者除為企業(yè)發(fā)展提供所需要的資金外，還提供合理的管理制度、豐富的資本運作經驗、市場渠道、監(jiān)管體系和法律框架等，從而在比較短的時間內有效改善企業(yè)的治理結構、收入與成本結構，提高企業(yè)核心競爭力并最終帶來企業(yè)業(yè)績和股東價值的提升。

　　股權融資需要建立較為完善的公司法人治理結構。公司的法人治理結構一般由股東會、董事會、監(jiān)事會、高級經理組成，相互之間形成多重風險約束和權利制衡機制。建立完善的公司治理結構，降低了企業(yè)的經營風險。

　　(五)信息公開性

　　在現代金融理論中，證券市場又稱公開市場，它指的是在比較廣泛的制度化的交易場所，對標準化的金融產品進行買賣活動，是在一定的市場準入、信息披露、公平競價交易、市場監(jiān)督制度下規(guī)范進行的。與之相對應的貸款市場，又稱協(xié)議市場，亦即在這個市場上，貸款者與借入者的融資活動通過直接協(xié)議。在金融交易中，人們更重視的是信息的公開性與可得性。所以證券市場在信息公開性和資金價格的競爭性兩方面來講優(yōu)于貸款市場。

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